Por Taís Fuoco, do COMPUTERWORLD

Depois de ver frustrada sua primeira tentativa de reestruturação societária, recusada pelos acionistas em dezembro passado, a Telemar apresenta ao conselho de administração esta tarde uma nova proposta, desta vez para fazer uma oferta pública pelos papéis sem direito a voto da Tele Norte Leste Participações e da Telemar Norte Leste.

No caso da primeira proposta de reorganização, os controladores da companhia - Andrade Gutierrez, La Fonte, GP e Opportunity - tinham acertado encerrar o acordo de acionistas e pulverizar o controle da companhia em bolsa. Os acionistas, entretanto, não concordaram com a relação de troca proposta entre as ONs e as PNs, de 260%, como forma de remunerar o controlador.

Neste segundo caso, a companhia se dispõe a pagar um prêmio maior, mas a diferença continua existindo, ainda que em menor proporção. Analistas ouvidos pelo COMPUTERWORLD manifestaram dúvidas de que essa idéia seja aceita pelos investidores, apesar de notícias desta semana na imprensa falarem em uma aceitação mais fácil da segunda idéia.

A companhia já declarou a intenção de buscar apoio do governo para uma fusão com a Brasil Telecom que criasse uma companhia nacional forte o suficiente para competir com as granes multinacionais do segmento, como América Móvil e Telefônica. Essa segunda proposta de reorganização para unificar a estrutura da Telemar poderia servir a esse fim.

A Telemar afirmou, no comunicado encaminhado à bolsa no início do mês, que irá buscar fontes de financiamento para a oferta pública, que poderá ficar em cerca de 11 bilhões de reais, segundo a cotação proposta.

A Oi, marca adotada pela operadora no início deste ano, não comenta a proposta porque afirma que sua idéia partiu dos controladores e, por isso, só eles poderiam dar entrevistas sobre o assunto.